美元建議,你一定要知道的幾個知識點

內容發布時間: 2019-10-11 00:00 - 金融直播室

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  FX168訊 由于市場都在等待著本月的美聯儲貨幣政策聲明,投資者情緒謹慎,國際現貨黃金繼續在1090美元/盎司附近小幅波動。日內最高觸及1099.10美元/盎司,美市盤中跌破1090美元/盎司最低至1089.83美元/盎司。日內公布的美國6月成屋銷售數據意外下滑,但黃金并未因此受到支撐。

  Comex期金市場目前第一次進入了凈空頭持倉的狀態,而中國的黃金需求也偏疲軟,這使得黃金市場一片看空。但歷史表明,期金凈持倉在2006年觸底之后金價一路反彈上漲。所有的空頭已經入市,這意味著如果沒有空頭進一步入場,黃金的市場情緒可能逆轉,這種情況在2014年6月,2014年11月和2015年3月均有發生。

  美國6月成屋銷售今年首次下滑 樓市復蘇動能暫竭

  美國6月成屋簽約銷售意外下滑,為今年以來的首次下滑。今天的報告暗示,該國的房地產市場復蘇動能可能暫時停止。

  全國地產經紀商協會(National Association of Realtors)周三公布的數據顯示,美國6月成屋簽約銷售指數意外下跌1.8%,預期增長1.0%,前值增長0.6%。

(美國成屋簽約銷售指數走勢圖 來源:FX168財經網)

  這一數據與住宅市場好轉緩慢的情況一致,市場受到仍緊的貸款標準以及可售房源有限的制約。這些因素的緩解加上工資增長加快,將讓更多美國人抓住低廉的借貸成本并為房地產市場提供更多推力。

  “在我們可以談論強勁的住宅市場發展之前,仍有相當一段路要走,”Stifel Nicolaus & Co. Inc.的首席經濟學家Lindsey Piegza在上述數據公布之前表示。“消費者仍面臨許多壓力。”

  數據公布之后,路透點評稱,美國成屋簽約銷售指數月率在連續5個月的增長之后在6月突然下跌,但考慮到該數據曾在5月觸及近9年高位,此次下跌或只是銷售活動在觸及高位后的短暫下降,加之成屋銷售指數讀數仍為年內第三高,進一步佐證美國房屋市場仍處于復蘇當中。

  市場密切關注美聯儲政策聲明措辭以從中尋找9月加息的蛛絲馬跡

  周三的美聯儲貨幣政策聲明為本周市場最為關注的熱點事件之一,投資者正屏氣凝息靜待美聯儲此次聲明。

  市場普遍預計美聯儲本周不會加息,但投資者在首次加息時點預期上意見不一,目前9月和12月加息的呼聲最高。此次政策聲明基調預計將給加息預期帶來重大影響。

  向來打溫和牌的美聯儲主席耶倫也在最近的公開講話中,頻頻暗示將升息,表示她認為除非經濟受到負面沖擊,否則年內升息是合適的。盡管能源價格再度暴跌,而且中國經濟不確定性越來越高,都為全球經濟前景籠罩了一層陰影,但美聯儲對近期海外動蕩基本未予理會。

  相反,美聯儲關注的是,美國就業市場穩步增長,以及決策者預期通脹率終將升至聯儲的中期目標2%;美國失業率為5.3%,接近很多官員認為的充分就業水平。

  BK Asset Management首席經濟學家Kathy Lien認為,美聯儲9月加息的可能性大于50%,但如美聯儲對中國形勢表示擔憂且聲明不夠決斷,那么投資者將轉而傾向于預期美聯儲將推遲到12月再加息,美元將因此快速、大幅下滑。Kathy指出,然而,耶倫在國會證詞上明確指出,美聯儲將于年內加息,相信過去兩周經濟或市場上并沒有發生足夠重要的時間令耶倫改變主意。

  上個月貨幣政策會議上,17名FOMC委員中有15位預計將于年內加息,耶倫以及許多政策委員均認為加息宜早不宜晚。如FOMC聲明對經濟做出樂觀評價,那么市場將預計美聯儲將于9月加息,美元將因此獲得提振上漲。

  Kathy Lien指出,還有一個可能性,那就是聲明將老調重彈,讓市場自行猜測。6月政策聲明是近3年中最為簡短的聲明。如美聯儲尚未決定于9月還是12月加息,那么最好的選擇就是維持之前的基調不變,美元多頭將倍感失望。

  巴克萊分析師Michael Gapen和Rob Martin在關于本周會議的前瞻中表示,在9月份會議之前將會有一系列就業、通脹和國內生產總值(GDP)數據公布,因此美聯儲本周會議不太可能對升息計劃作出過于強烈的暗示。他們還表示,僅僅遵循6月份政策聲明的措辭,或者稍微加強一下語氣,那么“9月(行動)的可能性就很大”。美聯儲在6月份聲明中稱經濟正在溫和增長。

  西太平洋(601099,股吧)銀行駐悉尼外匯和商品策略全球主管Robert Rennie表示,“美聯儲并不是走在一條預先規劃好的固定道路上,但很明顯,他們更偏向于退出應急政策措施。”

  瑞信在報告中指出,盡管“關鍵在于FOMC是否會改變前瞻指引,向市場明確表示近期將會加息。這種措辭變化是有先例的。在1999-2000年和2004-2006年兩個加息周期之前,聯儲都曾在政策聲明中發出強烈的暗示,表示緊縮即將到來,”瑞信經濟學家如是稱。

  瑞信進而指出:“考慮到聯儲在以前的緊縮周期前都會改變聲明措辭、提前讓市場做好準備,我們預計如果聯儲感覺對9月份加息充滿信心的話,可能會改變措辭。”

  瑞信認為,如果聯儲改變措辭,市場對聯儲加息的定價將會發生改變,9月加息概率升至80%;反之,如果聲明沒有變化,市場對9月加息概率的定價將會降至20%。

  加息桎梏下黃金市場情緒極度低迷

  湯森路透旗下黃金礦業服務公司(GFMS)周二發布季度報告中稱,第二季全球黃金需求降至2009年以來最低點,因中國資金流向股市,而且印度的黃金進口量降至五個季度的最低位。中國和印度是全球主要黃金消費國,但那里的黃金需求沒有強勁增長。

  整個7月中,黃金ETF流出了57億美元,這已經是連續第三個月流出了,并且1541噸黃金的總持有量是2009年以來的最低持有量。

  SPDR黃金ETF在連續7個交易日流出后,目前持有量繼續維持在2008年9月以來的最低水平,僅僅2187萬盎司。

  據外媒調查16位分析師和交易員得出的最新預估均值顯示,金價將在2016年1月份前跌到每盎司984美元,這個價格為2009年以來最低,比本周二(7月29日)收盤價低10%。紐約商品交易所(Comex)黃金期貨周二收報每盎司1096.70美元,年內已累計下跌7.4%。

  法國興業銀行(601166,股吧)(Societe Generale)分析師Robin Bhar表示,“黃金自低點反彈,但金價沒有什么改變,等待今天的美聯儲貨幣政策聲明和明天的美國2季度GDP數據。這是決定未來數周市場方向的兩大事件,但市場預期美聯儲措辭不會有什么改變。”Bhar還指出,“黃金就如喇叭褲一樣已經過時,沒有人想買它。雖然黃金不會崩盤,但在不遠的將來會跌到一個更低水平。”

  德國商業銀行(Commerzbank)在報告中指出,“如果美聯儲給出9月加息的信號,這毫無疑問將提振美元,黃金終將承壓,聯邦基金利率期貨當前認為9月加息的概率只有40.0%。”

  福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir表示:“短期內我們對黃金仍然持比較謹慎的態度,我們認為美元會走高,可能受到此次美聯儲會議的推動。”

  Meir還表示:“并且目前也沒有什么能立刻推動金價的影響因素,實物黃金需求非常疲軟。”

  麥格理集團認為,本輪跌勢彰顯出黃金作為一種大宗商品和貨幣替代品已失去吸引力。

  國際頂級投行高盛(Goldman Sachs)商品研究負責人Jeffrey Currie近期已表示,該行預計今年金價將跌破1000美元大關。

  華僑銀行(OCBC)分析師Barnabas Gan則預計,今年年底金價將跌至每盎司1050美元。Gan曾是過去2年來最準確的貴金屬預言者。

  CMC Markets的高級市場策略師Colin Cieszynski認為,市場過度計入美聯儲7月聲明的鷹派傾向了,他認為,鴿派傾向對黃金市場的利好影響是超過鷹派傾向對黃金市場利空影響的。

  Cieszynski說:“貨幣和黃金都等待著本周美聯儲聲明偏鷹派,而如果出現偏鴿派的聲明,那么將是意外的。”不過盡管鴿派的聲明會使得金價回升,但Cieszynski指出,這并不會改變黃金市場基本面的下行趨勢。

  Cieszynski說:“我不認為美聯儲FOMC會議后金價回升意味著已經觸底,我認為這是一個可交易的反彈,但最終金價還是會走低。”

  不過,也不是所有人都看空金價。U.S. Global Investors貨幣經理Frank Holmes稱,黃金仍值得在投資組合中占據一席之地。他強調,“作為一個投資者,你必須持有一些黃金來對沖當前眾多的系統性風險。”

  此外,值得注意的是,美國和加拿大的金幣和銀幣都處在非常高的銷量中,美國鷹金幣7月銷量是2013年4月以來的最高水平。

(現貨黃金小時走勢圖,來源:FX168財經網)

  校對:crossroads

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